乔世波：打造央企的民族医药平台
发(fa)展民族医(yi)药(yao)(yao)产业(ye)(ye)一直是(shi)华(hua)润的梦想。五年(nian)前，华(hua)润就(jiu)曾经参股云南白药(yao)(yao)股份(fen)，之(zhi)后逐步参股东阿阿胶股份(fen)，为华(hua)润进(jin)军(jun)医(yi)药(yao)(yao)行业(ye)(ye)奠定了基础。２００６年(nian)２月１６日(ri)起，华(hua)润受(shou)国资(zi)(zi)委(wei)委(wei)托(tuo)，开始对华(hua)源实施托(tuo)管(guan)(guan)，并根(gen)据(ju)国资(zi)(zi)委(wei)要求，以“出资(zi)(zi)人推动，市场化(hua)重(zhong)组(zu)”为原(yuan)则，进(jin)行了艰难的分拆重(zhong)组(zu)。２００７年(nian)，华(hua)润接管(guan)(guan)三(san)(san)九(jiu)(jiu)。截至２００８年(nian)，华(hua)润医(yi)药(yao)(yao)总资(zi)(zi)产达(da)２４０亿(yi)元(yuan)，实现年(nian)营业(ye)(ye)额近(jin)３００亿(yi)元(yuan)，经营利润超过１８亿(yi)元(yuan)，旗下持有或(huo)控(kong)股北药(yao)(yao)集团、上(shang)械集团、三(san)(san)九(jiu)(jiu)医(yi)药(yao)(yao)、东阿阿胶、长富金(jin)山、华(hua)源大(da)药(yao)(yao)房等知名企业(ye)(ye)，至此，重(zhong)组(zu)华(hua)源、三(san)(san)九(jiu)(jiu)的任务(wu)取(qu)得(de)初步成功。
打(da)造央企(qi)医(yi)(yi)药平台是国(guo)资(zi)委(wei)交(jiao)给华(hua)润的重要任(ren)务之一，也是华(hua)润打(da)造中国(guo)最优(you)秀民族医(yi)(yi)药企(qi)业的梦想。华(hua)润在参与医(yi)(yi)药行(xing)业以来，如(ru)履(lv)薄冰，步履(lv)艰辛，满载(zai)汗(han)水和泪(lei)水，这其中的酸甜苦辣，或许身兼华(hua)润医(yi)(yi)药集团总裁的乔世波最清楚。
２００６年２月１６日，华(hua)(hua)(hua)润(run)从国(guo)资委手里接过(guo)了(le)一把打开(kai)(kai)华(hua)(hua)(hua)源(yuan)之门的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)钥匙(chi)，这(zhei)意味着(zhe)从这(zhei)一天起(qi)，华(hua)(hua)(hua)润(run)肩负起(qi)了(le)重(zhong)组华(hua)(hua)(hua)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)任，不仅需要(yao)化解其庞大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)债务危(wei)机，还(hai)要(yao)向这(zhei)家老国(guo)企输入(ru)新的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)活力，打造(zao)民族的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)医药平台。很快(kuai)，华(hua)(hua)(hua)润(run)派出了(le)一支由精兵强(qiang)将组成的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)组工(gong)(gong)(gong)作(zuo)组入(ru)驻华(hua)(hua)(hua)源(yuan)，随即(ji)展(zhan)开(kai)(kai)了(le)一系列的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)尽(jin)职调(diao)(diao)查(cha)。随着(zhe)调(diao)(diao)查(cha)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)深入(ru)，许多(duo)隐藏在背后的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)问题(ti)逐渐显(xian)现出来，呈现在工(gong)(gong)(gong)作(zuo)组面前(qian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)华(hua)(hua)(hua)源(yuan)债务包袱下的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)无底黑洞。重(zhong)组华(hua)(hua)(hua)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)在一堆(dui)错(cuo)综复杂的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)债务危(wei)机和股权问题(ti)中展(zhan)开(kai)(kai)，但(dan)是(shi)(shi)推动重(zhong)组的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)困(kun)难(nan)远比(bi)想(xiang)象的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)还(hai)要(yao)大，尽(jin)管工(gong)(gong)(gong)作(zuo)组做了(le)大量的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)努力，但(dan)整合华(hua)(hua)(hua)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)进展(zhan)缓慢。２００６年１１月，就(jiu)在华(hua)(hua)(hua)润(run)陷入(ru)了(le)重(zhong)组华(hua)(hua)(hua)源(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)瓶(ping)颈阶(jie)段(duan)，时(shi)任华(hua)(hua)(hua)润(run)集团副(fu)总经理(li)乔世波(bo)临(lin)危(wei)受(shou)命(ming)，出任华(hua)(hua)(hua)源(yuan)集团首席执行官，亲(qin)自坐阵华(hua)(hua)(hua)源(yuan)重(zhong)组。此时(shi)起(qi)，重(zhong)组工(gong)(gong)(gong)作(zuo)逐渐进入(ru)了(le)实质(zhi)性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)阶(jie)段(duan)。
因为华源(yuan)的影(ying)响力以及背负(fu)的庞(pang)大(da)债务，华润重(zhong)组(zu)华源(yuan)从一(yi)开(kai)始就倍受关注，采(cai)取何种方(fang)式重(zhong)组(zu)也一(yi)直是(shi)内(nei)外争议的焦点，很(hen)多专家和传(chuan)媒给重(zhong)组(zu)华源(yuan)下的定论都不容乐观(guan)。是(shi)否(fou)能够拯救华源(yuan)？重(zhong)组(zu)工作是(shi)否(fou)可以顺利推进？很(hen)多人心里都打(da)出了(le)一(yi)个问(wen)号。
整合之痛，责任之重
华(hua)源(yuan)(yuan)(yuan)有(you)一(yi)个巨大的(de)(de)(de)(de)债(zhai)务深渊，是一(yi)个世人(ren)皆知(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)现实了(le)。只有(you)８亿多元(yuan)注(zhu)册资(zi)本的(de)(de)(de)(de)华(hua)源(yuan)(yuan)(yuan)因为缺(que)乏(fa)控(kong)制的(de)(de)(de)(de)扩张速(su)(su)度，在(zai)其总(zong)资(zi)产(chan)(chan)达到５００多亿元(yuan)规模的(de)(de)(de)(de)同时(shi)，总(zong)负债(zhai)竟然(ran)也(ye)快速(su)(su)膨胀到了(le)４７０多亿元(yuan)，从(cong)而多家(jia)上市公司的(de)(de)(de)(de)股(gu)权相继被债(zhai)权人(ren)按照(zhao)司法程(cheng)序提请冻(dong)(dong)结。而华(hua)源(yuan)(yuan)(yuan)管理(li)的(de)(de)(de)(de)混(hun)乱(luan)(luan)令已(yi)被债(zhai)务缠身的(de)(de)(de)(de)企业陷入(ru)了(le)无法自拔(ba)的(de)(de)(de)(de)境地(di)。资(zi)金链绷断、银行催债(zhai)、资(zi)产(chan)(chan)冻(dong)(dong)结……华(hua)源(yuan)(yuan)(yuan)四(si)面(mian)楚(chu)歌。巨额亏空以及股(gu)权架构的(de)(de)(de)(de)混(hun)乱(luan)(luan)，令拯(zheng)救华(hua)源(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)前景充满了(le)未知(zhi)(zhi)数。
当华(hua)(hua)(hua)润(run)(run)开始(shi)托(tuo)管华(hua)(hua)(hua)源(yuan)(yuan)时，很(hen)多人(ren)都寄(ji)希望于(yu)华(hua)(hua)(hua)润(run)(run)能(neng)通(tong)过整体(ti)重(zhong)组的方式来盘活(huo)这(zhei)家企业。但(dan)是(shi)通(tong)过尽职调(diao)查，德勤会(hui)计事务所(suo)得出的结论是(shi)，华(hua)(hua)(hua)源(yuan)(yuan)股(gu)东(dong)权益(yi)为－４６亿元整体(ti)重(zhong)组的代(dai)价在１００亿以(yi)上。这(zhei)个(ge)数字令乔总今(jin)天(tian)想来都感到心惊：“重(zhong)组华(hua)(hua)(hua)源(yuan)(yuan)后(hou)，今(jin)天(tian)我们(men)都觉得很(hen)庆(qing)幸没有整体(ti)重(zhong)组，填补(bu)华(hua)(hua)(hua)源(yuan)(yuan)的危机１００亿远(yuan)远(yuan)不止，我们(men)需要(yao)超过１００亿去补(bu)这(zhei)个(ge)洞，如果那样的话，很(hen)可能(neng)连华(hua)(hua)(hua)润(run)(run)都会(hui)卷(juan)入这(zhei)个(ge)深(shen)渊(yuan)里。”
通过多(duo)方(fang)面的(de)(de)(de)考(kao)虑(lv)，华(hua)(hua)(hua)(hua)润决(jue)(jue)定按照国(guo)(guo)(guo)资委确定的(de)(de)(de)以“出(chu)资人推动，市场化(hua)重(zhong)组”原则，进(jin)行分拆(chai)重(zhong)组，将(jiang)非主(zhu)营业务(wu)(wu)进(jin)行剥离，将(jiang)医药和纺(fang)织两个主(zhu)要板块(kuai)的(de)(de)(de)业务(wu)(wu)进(jin)行整(zheng)合。这种重(zhong)组方(fang)式(shi)正是(shi)华(hua)(hua)(hua)(hua)润对(dui)国(guo)(guo)(guo)家，对(dui)所有债(zhai)权人最(zui)负责任的(de)(de)(de)态(tai)度(du)。乔总(zong)说：“破产还(hai)债(zhai)是(shi)最(zui)简(jian)单的(de)(de)(de)方(fang)法，但是(shi)我们不能那么做。国(guo)(guo)(guo)资委的(de)(de)(de)要求是(shi)我们必(bi)须使各方(fang)利(li)益最(zui)大化(hua)，破产了最(zui)受损的(de)(de)(de)是(shi)华(hua)(hua)(hua)(hua)源的(de)(de)(de)十几万员工(gong)。而整(zheng)体重(zhong)组的(de)(de)(de)高昂代价(jia)会(hui)同(tong)时对(dui)两家央企造(zao)成巨大的(de)(de)(de)杀伤(shang)力，我们不仅(jin)要想办法挽救华(hua)(hua)(hua)(hua)源，也要保(bao)证(zheng)华(hua)(hua)(hua)(hua)润在重(zhong)组工(gong)作开展(zhan)的(de)(de)(de)进(jin)程中发展(zhan)稳(wen)定。正是(shi)出(chu)于(yu)高度(du)负责的(de)(de)(de)态(tai)度(du)，我们才最(zui)终决(jue)(jue)定将(jiang)华(hua)(hua)(hua)(hua)源业务(wu)(wu)板块(kuai)进(jin)行分拆(chai)，保(bao)证(zheng)华(hua)(hua)(hua)(hua)源重(zhong)组的(de)(de)(de)顺(shun)利(li)进(jin)行。”
按照国(guo)资(zi)委(wei)“打造(zao)央企医(yi)药(yao)平台，改造(zao)提升纺织(zhi)产(chan)业(ye)”的(de)要求，乔总带领管(guan)理团队探索出(chu)(chu)多种(zhong)创(chuang)新的(de)重组(zu)模式。华(hua)源(yuan)(yuan)的(de)资(zi)产(chan)都(dou)在债(zhai)权(quan)人手(shou)中华(hua)润通(tong)过(guo)(guo)司(si)法(fa)途(tu)径(jing)逐渐从债(zhai)权(quan)人手(shou)中将(jiang)部分(fen)资(zi)产(chan)释放出(chu)(chu)来。２００６年底(di)，华(hua)润通(tong)过(guo)(guo)协议转(zhuan)让方(fang)(fang)式将(jiang)北药(yao)集(ji)团５０％股(gu)权(quan)分(fen)拆(chai)出(chu)(chu)华(hua)源(yuan)(yuan)集(ji)团；２００７年４月(yue)底(di)，经过(guo)(guo)与苏州(zhou)市法(fa)院及(ji)有关债(zhai)权(quan)人的(de)反复谈判，上海医(yi)疗(liao)器械９９％的(de)股(gu)权(quan)以司(si)法(fa)变(bian)卖方(fang)(fang)式实现分(fen)拆(chai)；同年１０月(yue)８日，又通(tong)过(guo)(guo)司(si)法(fa)拍卖，成功完成了华(hua)源(yuan)(yuan)长富金(jin)山公司(si)９６．３％的(de)股(gu)权(quan)分(fen)拆(chai)。至(zhi)此，除上药(yao)集(ji)团外，华(hua)源(yuan)(yuan)医(yi)药(yao)板块(kuai)中北药(yao)集(ji)团及(ji)上海医(yi)疗(liao)器械业(ye)务、大输(shu)液业(ye)务已全部脱离债(zhai)务危机，进入了华(hua)润体系。
为了(le)拯(zheng)救华源(yuan)纺织(zhi)业(ye)务(wu)，２００７年(nian)４月，由(you)华润股份出资(zi)３．９亿(yi)现金(jin)与华源(yuan)发展共同(tong)合(he)资(zi)组建了(le)惠(hui)源(yuan)达纺织(zhi)有限公司，使华源(yuan)毛纺及纺织(zhi)品贸易业(ye)务(wu)进(jin)入了(le)新平台，摆(bai)脱了(le)债务(wu)危机 通过“退城进园(yuan)”等(deng)方式重组(zu)了纺织(zhi)(zhi)板(ban)块中的(de)部分棉纺织(zhi)(zhi)业(ye)务。而对于(yu)非核心的(de)纺织(zhi)(zhi)业(ye)务，华润按照(zhao)“有进有退”的(de)原则，先后将海阳华源(yuan)、新(xin)乡护神、新(xin)余纺织(zhi)(zhi)等(deng)一批纺织(zhi)(zhi)企业(ye)退还地方政府或(huo)予(yu)以对外转让，使其分拆(chai)出华源(yuan)体系，找到新(xin)的(de)婆家，摆脱债务危机。
而(er)对于华(hua)(hua)源的很多非纺非药业(ye)务(wu)，华(hua)(hua)润分(fen)别通过托管(guan)、以(yi)资抵债、退还地方政府、司法处置等(deng)多种方式对这(zhei)部分(fen)资产(chan)进行了重组，并确立了以(yi)华(hua)(hua)源投资发展集(ji)团为(wei)资产(chan)清理平台，由其托管(guan)华(hua)(hua)源生命、华(hua)(hua)源家纺等(deng)一批无(wu)核心业(ye)务(wu)的企业(ye)，还清理退出(chu)了昆山(shan)“上海城”项(xiang)目(mu)、大江生物药厂、北京(jing)怡丰大厦(sha)等(deng)项(xiang)目(mu)和(he)资产(chan)……
至(zhi)此，华(hua)源(yuan)重(zhong)(zhong)组(zu)初(chu)见曙光，一些优质资产(chan)不仅(jin)(jin)在(zai)华(hua)润(run)(run)的(de)(de)大旗下继续焕发(fa)活力(li)，８万多(duo)名华(hua)源(yuan)员工也得到了(le)(le)妥(tuo)善安置，而(er)其中对于医药资产(chan)的(de)(de)成功(gong)整(zheng)合更是(shi)(shi)为华(hua)润(run)(run)发(fa)展民(min)族医药产(chan)业(ye)创造了(le)(le)良(liang)好的(de)(de)条(tiao)件。也正(zheng)是(shi)(shi)因为有(you)了(le)(le)这(zhei)一次(ci)成功(gong)的(de)(de)重(zhong)(zhong)组(zu)，２００７年(nian)，国资委把重(zhong)(zhong)组(zu)三九(jiu)的(de)(de)重(zhong)(zhong)任再次(ci)交(jiao)给了(le)(le)华(hua)润(run)(run)。乔总(zong)认为，华(hua)源(yuan)和三九(jiu)两家(jia)企业(ye)非常相似，都曾经创造了(le)(le)一个神(shen)话，也都因为盲目举债扩张而(er)衰落，都只追求并(bing)购(gou)而(er)不注重(zhong)(zhong)整(zheng)合。但不同的(de)(de)是(shi)(shi)，华(hua)润(run)(run)整(zheng)合华(hua)源(yuan)为华(hua)润(run)(run)写下了(le)(le)一本厚重(zhong)(zhong)的(de)(de)重(zhong)(zhong)组(zu)经验教科(ke)书，这(zhei)种(zhong)经验的(de)(de)积累不仅(jin)(jin)为三九(jiu)的(de)(de)整(zheng)合发(fa)展奠定了(le)(le)基(ji)础，也为众多(duo)企业(ye)的(de)(de)并(bing)购(gou)重(zhong)(zhong)组(zu)提供了(le)(le)一面值得借(jie)鉴的(de)(de)镜(jing)子。
搭建(jian)央企医药平台(tai)基架(jia)
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